Nuovo rialzo dei tassi di interesse di 75 punti a Settembre; la FED mette ko i mercati finanziari

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Analisi e Video Analisi del mercato azionario
26 Settembre 2022

(Clicca sull'immagine qui sotto per vedere la video analisi)

Analisi del mercato: azionario USA

PANORAMICA

Vendite diffuse non soltanto sul mercato azionario, ma anche su petrolio, oro e crypto nel corso della scorsa settimana, accompagnate da un rialzo del VIX.

La leadership di mercato, già pesantemente danneggiata, si è ulteriormente deteriorata, come visibile dal forte calo degli indici e dei leader. Mancanza quasi assoluta di forza, se non in alcuni nomi difensivi e numerosi ETF “inverse”.

La nota meno dolente è il peggioramento del sentiment verso livelli estremi e l’estensione delle quotazioni dai supporti rotti di recente, che potrebbero far partire a breve un rimbalzo.

Resterà comunque da valutare la durata e la forza dell’eventuale nuovo rally di breve periodo.

ANALISI DEGLI INDICI

Il Nasdaq si è mosso in maniera anonima fino alla pubblicazione della decisione FED sul rialzo dei tassi avvenuta Mercoledì. Il catalizzatore macro ha innescato nuove vendite con volumi in aumento e chiusura sui minimi della settimana. Le quotazioni si trovano ora circa il 5% sotto la SMA10D e il sentiment è molto negativo, quindi non ci sarebbe nulla di sorprendente nel vedere un rimbalzo nel giro di una o due sessioni.

Price action ancora più negativa da parte dell’S&P500 che ha chiuso più vicino ai minimi dell’ultimo rally, nonostante nella settimana precedente avesse mostrato più forza.

Nessuna sorpresa da parte del Russell2000, che chiude in maniera ancora più negativa rispetto al Nasdaq, ma meglio di S&P500 e Dow.

Maglia nera al Dow, che ha tagliato e poi chiuso sotto il minimo del recente rimbalzo.

ANGOLO DEGLI ETF

FFTY (Innovator IBD50 ETF): -10.76%

BOUT (Innovator IBD Breakout Opportunities): -6.12%

IGV (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF): -5.39%

SMH (VanEck Vectors Semiconductors ETF): -5.66%

ARKK (ARK Innovation ETF): -11.16%

ARKG (ARK Genomic Revolution ETF): -10.07%

XME (SPDR S&P Metals&Mining ETF): -8.31%

PAVE (Global X US Infrastructure Development ETF): -5.29%

JETS (US Global Jets ETF): -9.11%

XHB (SDPR S&P Homebuilders ETF): -4.20%

XLE (Energy Select SPDR ETF): -10.15%

XLF (Financial Select SPDR ETF): -6.08%

XLV (Health Care Select Sector SPDR Fund): -3.70%

I PROTAGONISTI

AAPL: chiusura prossima ai minimi settimanali per Apple, ma che in termini percentuali si è tradotta in appena un -0.1%. La SMA10W ha fatto da muro al prezzo, che si è poi riportato vicino ai minimi recenti. Nuovo massimo della forza relativa nella sessione di Venerdì, ma le quotazioni ancora sotto le SMA200D e SMA50D mettono il dato in secondo piano.

ENPH: settimana pesante per Enphase che ha lasciato sul terreno il 12.1% e tagliato la SMA50D e i minimi recenti. In ottica futura sarebbe interessante una fase di consolidamento e la formazione di una nuova base.

TSLA: -9.2% per Tesla a $275.36 e prezzo nuovamente sotto le SMA200D e SMA50D, poco sopra i minimi più recenti. I dati sulle vendite in Cina dovrebbero essere resi noti entro Martedì e potrebbero fare da catalizzatore per il breve termine.

FINESTRA MACRO-GEOPOLITICA

Nel meeting di Settembre, il presidente della FED Jerome Powell ha ribadito il messaggio degli ultimi speech, sottolineando la volontà della Fed di riportare l’inflazione vicina al target della banca centrale anche a costo di una recessione e una crescita della disoccupazione, che dovrebbe portarsi nel 2023 al 4.4%.

Storicamente abbiamo avuto una recessione ogni volta che il tasso di disoccupazione medio a tre mesi ha registrato un aumento dello 0,5%. Il tasso di disoccupazione è del 3.7%, in aumento rispetto al minimo del ciclo al 3.5%.

Per il 2022 gli analisti stimano un tasso overnight del 4.25-4.50%. Se la FED si atterrà a questa previsione l’anno corrente sarà caratterizzato dal più forte aumento annuo in punti percentuali dal 1981.

Alla fine del 2023 invece i FED Funds dovrebbero aggirarsi al 4.50-4.75%. Questo significherebbe che la Fed intendere mantenere i tassi elevati più a lungo di quanto la maggior parte degli operatori di mercato si aspetta (il mercato dei futures sui FED Funds sembra scontare tagli nel terzo trimestre del 2023).

Rendimento del T-10yrs in ascesa di 25bps al 3.7%, in positivo da otto settimane consecutive.

TRIMESTRALI

26/09/2022:

27/09/2022:

28/09/2022:

29/09/2022:

30/09/2022:

COSA FARE?

Un rimbalzo a breve è uno scenario possibile, ma non c’è nessun motivo di avere fretta nel rientrare a mercato.

Monitora come sempre le industrie più forti e aggiorna le tue watchlist con i titoli più resilienti alle vendite.

Il contesto attuale appare più adatto ad eventuali operazioni di swing trading in ottica long e short, più che a position trade classici.

AZIONARIO USA

Chiusura settimanale indici:

S&P500: -4.65%
Dow Jones: -4.00%
Nasdaq: -5.07%
Russell2000: -6.60%

TERMOMETRO TPRI

Il Fear&Greed Index scende a quota 24, indicando la paura estrema come sentiment prevalente. Una settimana fa il valore era pari a 35.

Divergenza $NAAR50 vs $COMP: diminuzione della percentuale di titoli che prezzano sopra la SMA50 rispetto alla settimana precedente, in convergenza con il calo dell’indice.

Put/Call Ratio= 1.36 (1.07) Indicatore contrarian che compara il numero totale delle put tradate giornalmente con quello delle call. Valori sopra 1.2 indicano possibili bottom, mentre valori estremamente bassi indicano l’accumulo di opzioni call da parte dei retail, e quindi una “eccessiva” euforia con possibile ritracciamento in arrivo.

CBOE Volatility Index: 29.92

Percentuale Titoli > SMA200D 24/09/2022

La percentuale dei titoli S&P500 scambiati sopra la loro media mobile a 200 periodi è pari al 15.00%, sul Nasdaq100 l’11.00% dei titoli prezza sopra lo stesso indicatore, mentre sul NYSE la percentuale è pari al 15.10%.