Stock picking e gestione delle posizioni: fortuna o abilità?
La maggior parte degli investitori crede che il vero ostacolo sia trovare azioni capaci di sovraperformare il mercato. In realtà, la sfida più grande è un’altra: riuscire a mantenerle durante il loro percorso, senza cedere alla tentazione di incassare profitti troppo presto o, al contrario, senza farsi schiacciare dal peso delle correzioni di mercato.
Molti sottovalutano quanto sia difficile gestire i propri guadagni. Quando un titolo registra una performance straordinaria, scatta il bisogno di monetizzare, alimentato dalla paura di vedere i profitti evaporare. Allo stesso tempo, si insinua un altro timore: quello di vendere troppo presto e perdere ulteriori opportunità di crescita. La realtà è che detenere azioni in forte crescita è complesso, ma resistere ai ribassi lo è ancora di più.
Quando un titolo vincente inizia a scendere, i pensieri si affollano: “Avrei dovuto vendere prima? Ho esagerato con l’avidità? Ora che fare?” Questo è il momento in cui il mercato separa chi ha un piano da chi si lascia guidare dalle emozioni.
Questa settimana, Josh ha introdotto il tema dei “10-bagger”, quei titoli capaci di moltiplicare il loro valore per dieci volte o più. Quanto di questo fenomeno è frutto di fortuna e quanto di abilità? Se è vero che un pizzico di caso è sempre presente, ciò che realmente fa la differenza è la capacità di sopportare fasi di drawdown significativi senza perdere la propria visione a lungo termine.
In questo contesto, paradossalmente, gli investitori meno esperti potrebbero avere un vantaggio. Chi lavora nel settore finanziario sa bene quanto sia improbabile individuare e mantenere il prossimo Apple o Nvidia. Questo porta spesso a una eccessiva prudenza, che può trasformarsi in un limite.
Prendiamo un esempio concreto. Un trader esperto si muove come un giocatore d’azzardo navigato: conosce le probabilità, le strategie e i rischi. Un investitore inesperto, invece, potrebbe semplicemente seguire il flusso, senza farsi troppo influenzare dalle statistiche. A volte, questa apparente ingenuità permette di restare investiti più a lungo, beneficiando di performance straordinarie che molti professionisti non riescono a catturare.
La realtà è che il mercato è spietato. Secondo una ricerca di J.P. Morgan, oltre il 40% delle aziende che hanno fatto parte del Russell 3000 ha subito una perdita catastrofica di almeno il 70% dal massimo storico, senza mai recuperare. Allo stesso tempo, solo il 7% delle società ha generato rendimenti eccezionali superiori di due deviazioni standard rispetto alla media.
Apple, uno dei titoli più redditizi della storia moderna, ha attraversato più drawdown significativi: il più ampio ha sfiorato il 40%, con numerosi ribassi del 30% e del 15%. Eppure, chi ha resistito ha ottenuto un rendimento del 875% nell’ultimo decennio.
Dunque, è più importante la fortuna o l’abilità? La risposta più corretta è: entrambe. Ma senza disciplina e una visione di lungo termine, anche la migliore opportunità rischia di sfumare.
Ma il buy & hold da solo non è la vera soluzione. Il mercato (non) cambia, le condizioni si evolvono e le opportunità vanno lette con il giusto approccio.
La chiave del successo non sta nel semplice possesso delle azioni, ma nell’avere un modello di investimento chiaro e testato. È per questo che utilizziamo il nostro Modello di Investimento Proprietario RAPTOR, che ci permette di identificare le migliori opportunità di mercato tra i titoli protagonisti della Quarta Rivoluzione Industriale, gestire il rischio e massimizzare il rendimento nel lungo termine.
