Il Semaforo TPRI rimane verde, come segnalato dagli scan R.A.P.T.OR.
Taglio dei tassi a settembre “sul tavolo”
La Federal Reserve ha lasciato i tassi invariati a luglio, ma l’S&P500 ha registrato un forte rally quando il presidente Jerome Powell ha affermato che sarebbe necessaria un’inversione dei recenti progressi nella lotta all’inflazione per mantenere i tassi così alti più a lungo.
“Una riduzione del nostro tasso di riferimento potrebbe essere sul tavolo già a settembre,” ha detto Powell nella sua conferenza stampa, a condizione che l’inflazione sia in linea con le aspettative. Le letture dell’inflazione per luglio e agosto saranno disponibili prima del prossimo meeting Fed del 18 settembre.
Con l’indice dei prezzi PCE, sceso al 2,5% e l’inflazione core al 2,6%, “possiamo permetterci di ridurre” la restrittività della politica, ha detto Powell. Ha notato che il recente rallentamento dell’inflazione nei servizi è particolarmente incoraggiante.
Powell ha anche continuato a sottolineare il rischio di aspettare troppo a lungo per allentare la politica, il che porterebbe a un indebolimento non gradito del mercato del lavoro.
Così com’è ora, ha detto Powell, il mercato del lavoro si è in gran parte normalizzato. Non serve vedere un ulteriore raffreddamento significativo del mercato del lavoro, ma la Fed risponderà in modo più deciso se ciò dovesse accadere.
La tempistica dei tagli ai tassi non era realmente in discussione prima della riunione della Fed di ieri, con i mercati che davano per certo al 100% un taglio di un quarto di punto entro la riunione della Fed del 18 settembre.
La Fed ha esercitato pazienza nell’attendere il momento per cambiare rotta, con un anno intero trascorso dall’ultimo aumento del ciclo lo scorso luglio. È ragionevole aspettarsi un ritmo “ad-hoc” di tagli dei tassi finché l’inflazione continua a scendere verso il 2%. Gli economisti di Nomura prevedono un taglio di un quarto di punto per trimestre, a meno che il mercato del lavoro non peggiori.
Ciò suggerisce che i mercati potrebbero andare un po’ troppo oltre nel prevedere i tagli dei tassi. Dopo la riunione della Fed, i mercati prevedevano una probabilità del 75% per un totale di 75 punti base entro la fine dell’anno, l’equivalente di tre tagli di un quarto di punto. Le probabilità di tre tagli sono aumentate rispetto al circa 65% di mercoledì mattina.
Rally sfumato in chiusura
Il rally ha registrato un avanzamento guidato dal settore tecnologico mercoledì. Gli indici hanno però in gran parte perso i guadagni post-FOMC nell’ultima ora.
Il Dow Jones è salito dello 0,24%, avvicinandosi nuovamente ai massimi storici. L’indice S&P500 è balzato dell’1,58%, risalendo sopra la sua SMA50D e recuperando la EMA21D. Il Nasdaq è salito del 2,64%, riconquistando la SMA50D.
Il Russell2000 è salito dello 0,51%, raggiungendo un nuovo massimo intraday.
L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) è avanzato dello 0,47%, stabilendo anch’esso un record.
L’ETF First Trust Nasdaq 100 Equal Weighted Index (QQEW) è balzato dell’1,67%, chiudendo però anche in questo caso lontano dai massimi.
La trimestrale di $META batte le attese
Meta Platforms (META) ha pubblicato gli utili del secondo trimestre ieri sera, superando facilmente le aspettative degli analisti. Il titolo Meta è salito nel trading after-hours.
