Tori al comando

Il mercato ha registrato robusti guadagni soprattutto grazie al rally di giovedì, dopo il consistente taglio dei tassi da parte della Fed.

Il Dow Jones è salito dell’1,62%, mentre l’S&P500 è avanzato dell’1,36%. Il Nasdaq ha guadagnato l’1,49%. Il Russell2000 è aumentato del 2,08%.

Giovedì l’S&P500, il Dow Jones e l’ETF Invesco S&P500 Equal Weight (RSP) hanno raggiunto nuovi massimi storici, perdendo un pò di terreno venerdì.

Il Nasdaq e il Russell2000 sono ora decisamente al di sopra delle loro medie mobili a 50 giorni. Entrambi hanno superato i loro massimi a breve termine di fine agosto giovedì, ma hanno chiuso la settimana appena sotto quei livelli. Il Nasdaq è anche tornato sotto la soglia dei 18.000 punti.

Una pausa sui livelli attuali sarebbe normale e salutare, consentendo leader di forgiare delle handle o nuovi SBP.

In generale, si osserva uno spostamento dai settori difensivi verso il growth. I costruttori di case e i titoli finanziari continuano a fare bene, insieme all’aerospaziale e ad altri settori industriali.

La Fed ha iniziato in modo deciso il suo ciclo di riduzione dei tassi con un taglio di mezzo punto percentuale per dimostrare la sua determinazione a evitare una recessione.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha definito questa prima mossa “un segnale del nostro impegno a non rimanere indietro rispetto alla curva”. Le proiezioni della Fed indicano la probabilità di un altro taglio di un quarto di punto durante ciascuno degli ultimi due incontri dell’anno, portando il tasso di prestito overnight della Fed al 4,25%-4,5%. I responsabili prevedono attualmente un ulteriore punto percentuale di riduzioni dei tassi nel corso del 2025. Il taglio iniziale di mezzo punto riflette in parte quanto restrittiva sia stata la politica della Fed fino a ora.

Tuttavia, un altro grande taglio dei tassi richiederà probabilmente un chiaro indebolimento del mercato del lavoro e la Fed potrebbe allentare la politica meno di quanto previsto se l’economia supererà le aspettative.

Le news economiche dei prossimi giorni includono i dati su inflazione e spesa dei consumatori per il mese di agosto, oltre a una prima lettura sul ritmo dell’attività economica di settembre.

L’indice core PCE potrebbe registrare un altro aumento contenuto. Rilasciato venerdì, l’indice dovrebbe aumentare dello 0,15% su base mensile. Secondo FactSet, si prevede un aumento dello 0,3% delle spese per consumi personali e dello 0,4% del reddito personale. Lunedì, S&P Global pubblicherà le letture preliminari degli indici per il settore manifatturiero e dei servizi.